ЦБ может резко поднять ключевую ставку: эксперт назвал сроки

Руководство Центрального банка России вряд ли будет повышать размер ключевой ставки в течение ближайших месяцев.

Такое мнение на страницах своего Телеграм-канала «Экономизм» высказал финансист Алексей Кричевский, сообщает ИА DEITA.RU.

Эксперт озвучил свой прогноз относительно сроков, когда это может произойти. Специалист считает, что регулятор может резко поднять ключевую ставку в июне или в июле 2025 года. При этом, он привёл следующие аргументы.

Первый — на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ, которое намечено на конец февраля текущего года, у представителей ведомства может не оказаться достаточно сильной мотивации для того, чтобы ужесточать свою денежно-кредитную политику. Это связано с тем, что в первые месяцы года в стране традиционно наблюдается снижение потребительской активности, т.к. люди и бизнес истратили все свои самые большие запасы в конце прошлого года.

В этой связи, рост инфляции в период с января по февраль должен оказаться минимальным. Если это действительно будет так, то у руководства ЦБ просто не окажется главного аргумента в пользу того, чтобы повышать ставку. Как показало последнее заседание регулятора в декабре 2024 года, для повышения шага «ключа» представителям ведомства теперь стали нужны гораздо более внушительные основания, чем это было ещё несколькими месяцами ранее.

Второй — в период с марта по апрель инфляция в России также может оказаться на достаточно низком уровне. Это может быть обусловлено первыми плодами новой налоговой реформы, которая была проведена в стране 2024 году и результаты которой мы увидим уже в течение ближайших месяцев. Весна также традиционно является периодом сравнительной низкой потребительской активности, как и начало года, объяснил Кричевский.

Третий — всерьёз думать о дальнейшем повышении ключевой ставки руководство ЦБ начнёт не раньше мая, полагает эксперт. Однако, ввиду того, что в этом месяце состоится празднование 80-летнего юбилея окончания ВОВ, руководство регулятора вряд ли решится ужесточать свою ДКП, дабы не ухудшать социально-экономическое настроение в обществе. Так что, скорее всего, повышения ключевой ставки не стоит ожидать и в мае 2025 года, считает финансист.

А вот уже в июне или в июле, когда пройдут основные празднества, ЦБ может резко поднять ставку рефинансирования сразу на 2 процентных пункта: с действующих 21% годовых до 23% годовых или даже ещё выше. Примерно в этот период должно состояться очередное повышение тарифов ЖКХ, которое неизбежно подстегнёт рост инфляции впервые с начала 2025 года. Так что самый вероятный срок для ужесточения ДКП ЦБ — это начало предстоящего лета.