В ЦБ назвали причины длительного укрепления рубля

Курс рубля демонстрирует устойчивое укрепление уже второй год подряд, сообщает ИА DEITA.RU.

По итогам 2025 года, по версии Bloomberg, он был признан самой крепкой валютой в мире, подорожав на 45%. В 2026 году эта тенденция сохранилась: с января российская валюта укрепилась ещё на 7,2%, согласно данным Минэкономразвития.

В интервью «Ведомостям» заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин объяснил этот феномен рядом структурных факторов. Во-первых, экономика страны адаптировалась к функционированию при более высокой эффективной цене на нефть, которая заложена в бюджетное правило. Во-вторых, санкционное давление привело к снижению спроса со стороны граждан и бизнеса на иностранные активы, что закономерно уменьшило потребность в валюте.

Кроме этого, изменилась структура экономики: доля импорта в ВВП снизилась с примерно 20,5% до 16%. Из-за санкций и курса на технологический суверенитет меньшая часть внутреннего спроса теперь конвертируется в закупки за рубежом. Также укреплению рубля способствует рост цен на ненефтегазовый экспорт; в отличие от углеводородов, этот эффект не нивелируется бюджетным правилом и напрямую укрепляет национальную валюту.

Хотя жёсткая денежно-кредитная политика также вносит свой вклад в стоимость рубля, на фоне этих масштабных изменений её роль не является решающей, подчеркнул зампред ЦБ. При этом он отметил, что говорить о беспрецедентной крепости валюты пока преждевременно, поскольку нынешний реальный курс всё ещё значительно ниже исторических пиков, наблюдавшихся в 2013–2014 годах.