Когда в России начнёт снижаться ключевая ставка

Центробанк начнет снижать ключевую ставку не ранее середины 2025 года, сообщает ИА DEITA.RU. Такое консолидированное мнение высказали эксперты, опрошенные «Известиями».

Так, аналитики финансового рынка пересмотрели свои ожидания в сторону пессимизма: ранее предполагалось, что циклы смягчения могут начаться уже в первом квартале, но теперь большинство экспертов считают более реалистичным сроком июнь. Текущая ключевая ставка установлена на уровне 21%, что стало результатом повышения в октябре.

В конце октября ЦБ России опубликовал обновленные направления денежно-кредитной политики, где базовый прогноз на 2025 год предполагает сохранение ставки в диапазоне 17–20%. При этом августовские версии документа содержали более оптимистичные ожидания — от 14% до 16%.

Сигналом к отсрочке снижения стал и комментарий главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, которая в Госдуме подчеркнула необходимость жесткого подхода из-за высокой инфляции, называя это вынужденной мерой, а не желанием регулятора.

Цель ужесточения политики — борьба с инфляцией, уровень которой в сентябре составил 8,6% при целевом значении 4%. Повышение ставки уже сказывается на сокращении потребительского кредитования: население начинает предпочитать сбережения на депозитах и облигациях, что стабилизирует спрос и снижает давление на цены. Однако корпоративные займы продолжают расти, что свидетельствует о востребованности кредитов среди бизнеса.

С учетом инфляционных ожиданий и потенциальных рисков эксперты отмечают, что высокая ставка сдерживает спрос и способна снизить темпы экономического роста, особенно в отраслях, зависящих от рыночного финансирования. Рост ключевой ставки наряду с налоговой нагрузкой с 2025 года может усложнить положение малых и средних компаний.

Напомним, что от уровня ключевой ставки зависит годовой процент кредитов и банковских вкладов, чем выше ставка, тем выше процентная ставка по кредитам.