Ждём доллар по 120? Риск обвала рубля оценил эксперт

В последнее время в экспертном сообществе все чаще звучат прогнозы о возможном ослаблении рубля.

На это обратил внимание старший инвестиционный консультант УК «Альфа-Капитал» Алексей Климюк, сообщает ИА DEITA.RU.

По его словам, прогнозы о росте доллара до 100-120 рублей часто не учитывают важные аспекты, такие как снижение интереса к иностранным активам и потребность в валюте для обслуживания внешнего долга. Также изменилось влияние цен на нефть на курс рубля: до начала массовой санкционной кампании рост цен на нефть обычно приводил к притоку капитала и укреплению рубля, но сейчас реакция рынка стала более медленной.

Кроме этого, краткосрочные факторы могут значительно повлиять на валютный курс. Например, падение рубля в конце 2024 года было вызвано опасениями по поводу возможных проблем с трансграничными платежами из-за новых санкций. Вероятно, компании заранее создали запасы валюты на своих внешних счетах для подготовки к этому сценарию.

Однако, когда этот процесс прекратился, курс рубля начал стремительно падать, что стало заметно в начале 2025 года. Климюк выделил четыре возможных сценария развития ситуации с ключевой ставкой и курсом доллара к рублю. Высокая ставка при слабом рубле может вызвать инфляцию, подорвать доверие к Центральному банку и увеличить риски рецессии.

Если инфляция и рецессия начнут расти одновременно, это станет наихудшим сценарием для регулятора. Высокая ставка при сильном рубле оставляет риск рецессии, но снижение инфляции может произойти быстрее, чем ожидалось. Это рискованный шаг, но ЦБ сможет быстрее справиться с инфляцией, пишет портал Profinance.

Снижение ставки при слабом рубле приведет к ускорению роста цен и будет фактически признанием поражения в борьбе с инфляцией, чего регулятор, вероятно, постарается избежать. Крепкий рубль и снижение ставки могут замедлить рост цен, а уменьшение ключевой ставки снизит вероятность экономического спада и других сложностей, что будет оптимальным вариантом для ЦБ и финансовых рынков.