Эксперт предупредил о паузе в снижении ключевой ставки ЦБ

Пауза в снижении ключевой ставки в 2025 году практически неизбежна.

Об этом заявила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, сообщает ИА DEITA.RU.

Она отметила, что по данным ЦБ, в начале осени прекратились действия сезонных факторов, снижающих инфляцию, и начали проявляться новые факторы, способствующие росту цен. В сентябре, с учетом сезонности, показатели потребительской инфляции выросли по сравнению с августом.

При этом не все устойчивые компоненты инфляции (цены на товары, не зависящие или с очень слабой зависимостью от сезонных факторов) показывали рост. В целом, движение цен на некоторые компоненты в начале осени было разнонаправленным.

Также повышение НДС с 1 января 2026 года на 2 процентных пункта может в краткосрочной перспективе увеличить инфляцию примерно на 0,6–0,8 процентных пункта, как подсчитали в ЦБ РФ. Уже сейчас ожидания повышения НДС оказывают давление на инфляционные ожидания и могут привести к росту цен на отдельные товары и услуги.

Учитывая возможный краткосрочный рост инфляции к концу года, Центробанк, вероятно, будет осторожен в дальнейшем снижении ключевой ставки. Недавно председатель ЦБ Эльвира Набиуллина сказала, что «пространство для снижения ставки остается», а зампред регулятора Алексей Заботкин добавил, что октябрьское решение по ставке будет «взвешенным» с учетом всех поступающих данных, как по инфляционным, так и по дефляционным факторам.

«Мы считаем, что есть шанс снизить ключевую ставку в октябре на один процентный пункт — до 16% годовых, но в 2025 году пауза в ее снижении кажется практически неизбежной. До конца этого года, скорее всего, произойдет только одно снижение ставки», — заключила Мильчакова.