Эксперт: ЦБ не будет снижать ключевую ставку в июле

Дефицит горючего на внутреннем рынке России запустил цепную реакцию, которая ставит крест на ожиданиях дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие недели.

По мнению аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, последствия нехватки бензина и дизельного топлива уже начали проявляться в секторе логистики, что станет определяющим фактором для решения совета директоров Центробанка на предстоящем июльском заседании, сообщает ИА DEITA.RU.

Эксперт подчеркнул, что закрытие части автозаправочных станций вынуждает водителей грузового транспорта тратить значительно больше времени на поиск доступного горючего, выстаивать многочасовые очереди и переплачивать за топливо из-за отсутствия выбора.

Поскольку логистические издержки являются базовым компонентом себестоимости практически любого товара, эти непроизводственные потери неизбежно трансформируются в повышенные ценники для конечного потребителя.

Топливный кризис выступает мощнейшим проинфляционным драйвером, констатирует специалист. Тарифы на автоперевозки уже продемонстрировали рост в диапазоне от пяти до десяти процентов, и эта динамика выглядит вполне закономерной.

В итоговую стоимость доставки теперь закладываются не только прямые затраты на подорожавшую солярку, но и финансовые риски, связанные с непредсказуемыми простоями техники, необходимостью экстренно менять маршруты объезда закрытых трасс и общим увеличением сроков транспортировки грузов.

Удорожание транспортных услуг неминуемо транслируется во все остальные отрасли экономики. Повышение расходов на доставку отражается на полках магазинов через цены на продукты питания, увеличивает сметы на строительство жилья за счет удорожания стройматериалов и делает дороже импортную бытовую технику.

Для регулятора такая макроэкономическая картина становится весомым аргументом в пользу сохранения паузы. Чернов уверен, что даже если общие темпы потребительского спроса демонстрируют признаки охлаждения, резкий скачок стоимости горючего способен спровоцировать у населения устойчивые негативные инфляционные ожидания.

В этой ситуации приоритетной задачей Банка России становится оценка скорости нормализации обстановки на рынке нефтепродуктов. Чтобы убедиться в том, что топливный шок не превратится в затяжной виток роста цен, регулятору потребуется дополнительное время для наблюдения, поэтому на заседании 24 июля снижения ключевой ставки ожидать не следует.

На предыдущем плановом пересмотре параметров денежно-кредитной политики, который прошел девятнадцатого июня, совет директоров ЦБ все же пошел на осторожный шаг, опустив ставку на четверть процентного пункта — до уровня 14,25% годовых. Однако на грядущей встрече ведомство ограничится лишь публикацией обновленного среднесрочного макроэкономического прогноза, оставив стоимость заемных средств без изменений.