Эксперт рассказал о судьбе ключевой ставки в России на ближайшее будущее

Начало года ознаменовалось резким увеличением цен, а также сохраняющимися высокими инфляционными ожиданиями как среди населения, так и в бизнесе. Эти факторы могут побудить Банк России воздержаться от изменения ключевой ставки на ближайших заседаниях совета директоров. Такой прогноз озвучил Антон Табах, доцент экономического факультета МГУ и главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА», в беседе с «Российской газетой».

По его мнению, наиболее вероятным сценарием в ближайшие месяцы остаётся сохранение денежно-кредитной политики без изменений. Совет директоров, скорее всего, оставит ставку без изменений как минимум до марта, а, возможно, и до апреля. При этом текущая динамика цен развивается быстрее, чем в аналогичный период 2019 года, во многом из-за эффекта повышения НДС.

Инфляционные ожидания остаются высокими, в то время как экономическая активность выглядит слабой. В этой комбинации факторов сохранение ставки и осторожный сигнал со стороны регулятора наилучшим образом соответствуют текущей риторике Банка России, считает экономист.

Антон Табах также добавил, что на опорном заседании совета директоров 13 февраля регулятор, вероятно, повысит прогноз по инфляции на 2026 год.

По данным Росстата, с начала 2026 года по 2 февраля потребительские цены выросли на 2,05 процента, что является одним из самых высоких показателей за последние годы. Инфляционные ожидания населения в январе не изменились по сравнению с декабрем и остались на уровне 13,7 процента.