Сбербанк оценил российские пенсии

Пенсионная система России признана одной из самых убыточных в мире, сообщает DEITA.RU по материалам Центра макроэкономических исследований Сбербанка.

Накануне Минфин опубликовал законопроект о новой системе накопительной пенсии. Еще с 2002 года в России действовала трехуровневая пенсионная система, состоящая из распределительного, обязательного накопительного и добровольного накопительного компонента.

Однако взносы в обязательную накопительную пенсию были заморожены с 2014 года, что фактически стало началом демонтажа трехуровневой системы. Последние годы продолжалось активное обсуждение формата будущей пенсионной системы. Видимо, обязательная накопительная пенсия будет окончательно отменена. Минфин предлагает оставить только добровольную часть, введя новый механизм – «гарантированный пенсионный план» (ГПП).

Механизм включает три ключевых особенности. Первая – граждане могут добровольно вступить в программу, направив заявку. Автоматического включения не будет. Вторая – бюджет будет стимулировать взносы граждан и компаний налоговыми льготами. Третья – гарантированная сохранность. Благодаря данным факторам ГПП может стать выгодным инструментом сбережения.

Как отмечают специалисты Сбербанка, ГПП трудно будет охватить широкие слои населения. Активность населения будет ограничена недостаточностью финансовых ресурсов и недоверием к системе. Его могут вызвать частые изменения законодательства и сдержанные результаты деятельности пенсионных фондов. По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), последние пять лет российские пенсионные фонды проигрывают инфляции, их реальная доходность составляет -0,7% в год (ОЭСР). Это 49 место из 51 страны в выборке. Безусловно, это во многом эффект кризиса и сложного 2018 года, и прошлая доходность – плохой прогноз будущего. Однако именно такие данные определяют восприятие инвесторов. Увеличить охват могли бы автоподписка и неналоговое стимулирование.

Автоматическое подключение к добровольному пенсионному плану с правом выхода уже применяется в восьми странах ОЭСР, еще четыре страны могут последовать в скором времени. Исследования показывают, что автоподписка может увеличить участие в пенсионных планах на 35-67%. И это по оценкам в развитых странах. В развивающихся странах эффект может быть еще больше. Положительный вклад также могло бы оказать неналоговое стимулирование взносов: пропорциональное софинансирование или фиксированные выплаты из бюджета. Подобные механизмы применяются в 16 странах ОЭСР. По сути, это альтернатива налоговым льготам. Исследования показывают, что такие неналоговые стимулы более эффективны в привлечении низкодоходных групп населения.

Ключевая задача пенсионной системы – сохранение уровня жизни населения после выхода на пенсию. К сожалению, в России уровень жизни заметно снижается. Средняя пенсия составляет лишь 39% предпенсионного дохода для мужчин и 33% для женщин (коэффициент замещения). Для сравнения, в странах ОЭСР пенсия достигает 63% дохода. При этом в долгосрочном периоде на систему будет оказывать давление неблагоприятная демографическая ситуация. Это, в частности, вынудило правительство повысить пенсионный возраст. Однако добиться повышения коэффициента замещения без развитой накопительной пенсии будет нелегко. В России накопительная пенсионная система пока развита слабо. Активы пенсионных фондов составляют лишь 5,5% ВВП, что значительного ниже 50% ВВП в среднем по странам ОЭСР. Внедрение гарантированного пенсионного плана вряд ли это изменит.

Дмитрий Санников