12% годовых: экономист предрёк дальнейшее снижение ключевой ставки

На заседании 24 октября совет директоров Банка России, скорее всего, сохранит текущий уровень ключевой ставки с мягким сигналом о дальнейшем понижении.

В конце этого года планируется постепенное снижение ставки, достигшее 12% к середине 2026 года. Об этом заявил главный экономист «Ренессанс Капитал» Андрей Мелащенко, сообщает ИА DEITA.RU.

Эксперт отметил, что в сентябре-октябре давление на инфляцию усилилось. В то время как весной и летом наблюдались умеренные темпы роста цен, способствующие замедлению инфляции, в сентябре текущие показатели (с учетом сезонности) ускорились по большей части потребительской корзины.

В результате инфляция за этот период стабилизировалась в диапазоне 8,0–8,1% в годовом выражении. Мелащенко подчеркнул, что необычно быстрый рост цен в последние недели может быть обусловлен как вторичными эффектами повышения цен на топливо, так и более оперативным переносом в цены ожидаемого повышения НДС.

Последний фактор может добавить до 1,0 процентного пункта к росту потребительских цен, причем основной его эффект ожидается в период с октября по февраль. Эксперт отметил, что в преддверии заседания, вероятно, Банк России выберет между сохранением ставки на уровне 17% и ее снижением на 50 базисных пунктов.

Ускорение инфляционных процессов и рост ожиданий по инфляции затрудняют снижение ставки, так как требуют более жестких условий кредитования. В то же время замедление кредитной активности и снижение бюджетного стимулирования создают основания для продолжения снижения ставки в среднесрочной перспективе.

Мелащенко считает, что регулятор скорее всего сохранит ставку без изменений, подчеркнув при этом возможность дальнейшего снижения на следующих заседаниях по мере восстановления уверенности в возвращении инфляции к целевому уровню. Эксперт ожидает, что к декабрю ставка снизится до 16%, а к середине 2026 года — до 12%.