При каких условиях ЦБ повысит ключевую ставку, объяснил эксперт

Единственным весомым поводом для повышения ключевой ставки Банком России на заседании 24 июля станет возвращение годовой инфляции к тревожным значениям первого полугодия 2025 года (8–9%).

Такое мнение высказала аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова, сообщает ИА DEITA.RU.

Глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин также допустил ужесточение условий, но предупредил, что в условиях острого топливного дефицита дальнейшее удорожание кредитов станет стратегической ошибкой.

На глобальном фоне регуляторы действительно переходят к жесткой политике: с начала 2026 года Резервный банк Австралии трижды повышал ставку, а летом текущего года аналогичные решения приняли Европейский центральный банк и Банк Японии из-за роста цен на энергоносители.

Однако в текущих российских реалиях прогнозируется лишь умеренный рост индекса потребительских цен — до 6%. В таких обстоятельствах дополнительное закручивание гаек приведет к критическому ограничению доступа реального сектора экономики к финансированию.

Поскольку текущий инфляционный фон не демонстрирует признаков катастрофы, сценарий с повышением стоимости заимствований уже в июле оценивается как крайне маловероятный. Сохранение ключевой ставки на неизменном уровне в 14,25% годовых выглядит наиболее рациональным компромиссом между необходимостью следовать за мировым трендом и задачей поддержать хрупкое восстановление национальной промышленности.