Куда россияне понесут деньги со вкладов, рассказал эксперт

Банковский сектор России столкнулся с беспрецедентным за последние несколько лет бегством розничных клиентов.

В период с мая по июнь 2026 года объем срочных депозитов физических лиц просел почти на 561 миллиард рублей, а совокупный отток средств населения со всех банковских счетов преодолел психологическую отметку в 1,1 триллиона, сообщает ИА DEITA.RU.

Десятка крупнейших кредитных организаций страны, удерживающих львиную долю частных накоплений, зафиксировала масштабную эрозию своих пассивов — потери каждого из лидеров рынка варьировались от 20 до колоссальных 200 миллиардов рублей.

Как пояснил глава дирекции частного банковского обслуживания ТКБ Банка Михаил Шитухин, фундаментальной причиной массового исхода вкладчиков стало стремительное падение доходности классических инструментов сбережения.

На фоне того, как ключевая ставка регулятора за двенадцать месяцев спустилась с экстремальных 21% до текущих 14,25%, средняя максимальная доходность в топ-10 банков рухнула сразу на 6,5 процентного пункта, остановившись на уровне 12,85%. Для миллионов граждан это послужило четким сигналом к тому, что привычная модель накопления перестала работать и требует радикального пересмотра инвестиционной стратегии.

При этом финансовые потоки не остались внутри банковской системы, совершив классический перелив между счетами. Как обращает внимание эксперт, основным реципиентом этих средств стала наличность вне оборота. Статистика Центрального банка подтверждает этот тренд: объем бумажных денег и монет в обращении ежемесячно прирастал примерно на 400 миллиардов рублей, формируя массивный теневой капитал, осевший на руках у населения.

Вопреки историческим паттернам, фондовый рынок также не смог выступить спасательным кругом для уходящих из вкладов капиталов. По примеру прошлых циклов инвесторы не бросились скупать подешевевшие акции — из паевых фондов акций только за первое полугодие было выведено свыше 10 миллиардов рублей.

Обвал индекса Мосбиржи сделал риск-премию абсолютно непривлекательной даже на фоне низких ставок по депозитам. Единственным сегментом, сумевшим аккумулировать избыточную ликвидность, стали фонды облигаций и инструменты денежного рынка, которые привлекли за апрель — июнь более 700 миллиардов рублей, уточнил Шитухин.

По мнению банкира, гигантский «кэш», покинувший финансовую систему, будет возвращаться в нее дозированно. Эксперт прогнозирует постепенное перетекание этих средств в долговые бумаги, прежде всего в государственные и корпоративные выпуски с фиксированным купоном.

Это не станет одномоментным шквальным притоком, однако структурная переориентация инвесторов в пользу долгового рынка имеет все шансы закрепиться в качестве устойчивого макроэкономического тренда.

Дальнейшая траектория движения капитала напрямую зависит от риторики руководства Центробанка на предстоящем заседании 24 июля. Если регулятор даст рынку недвусмысленный сигнал о временной заморозке цикла снижения ставки, это окончательно закрепит преимущество длинных ОФЗ перед классическими банковскими продуктами.

В таком сценарии основные инвестиционные потоки будут направлены именно в сегмент государственных облигаций, оставив традиционным депозитам роль исключительно краткосрочного инструмента для хранения операционной ликвидности, резюмировал эксперт.