Что будет с ключевой ставкой и курсом рубля в 2026 году

Первый заместитель председателя ВТБ Дмитрий Пьянов заявил в интервью «Интерфаксу», что в 2026 году средняя ключевая ставка Центрального банка России составит около 15%.

По его словам, этот показатель заложен в бизнес-плане банка и предполагает значительное снижение по сравнению с пиковыми 21% в 2025 году, сообщает ИА DEITA.RU.

Пьянов отметил, что в первом квартале 2026 года возможна волатильность на рынке из-за повышения НДС и неопределенности в том, как быстро изменения в ставках скажутся на ценах. По его словам, инфляционные ожидания в I–II кварталах 2026 года, скорее всего, возрастут.

Что касается курса рубля, то по оценкам Пьянова, в первом квартале 2026 года он может ослабнуть до уровня «более 90 рублей за доллар» вследствие резкого сокращения продаж в рамках зеркалирования по бюджетному правилу.

Эксперт подчеркнул, что прогнозы по ключевой ставке, озвученные ЦБ, зачастую являются «дальновидными» и могут меняться в зависимости от новых данных. Так, советник главы ЦБ Кирилл Тремасов в сентябре предположил, что к концу 2026 года ставка может снизиться ниже 10%.

Однако на заседании 24 октября прогноз был пересмотрен в сторону повышения. Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 19 декабря, а первое в 2026 году — на 13 февраля.