Как ЦБ поступит с ключевой ставкой 19 декабря, рассказал эксперт

Рынок предполагает с высокой вероятностью, что 19 декабря Центральный банк России предпримет очередной шаг в сторону смягчения денежно-кредитной политики.

Об этом рассказала аналитик портала «Банки.ру» Гаянэ Замалеева, сообщает ИА DEITA.RU.

Согласно её прогнозам, основным сценариям является снижение ключевой ставки на 100–150 базисных пунктов. Аргументы в пользу такого решения накопились постепенно за последние недели. Инфляция замедляется быстрее ожидаемого, недельные темпы снижаются.

Рубль заметно укрепился и начинает выполнять роль естественного фактора сдерживания инфляции за счет удешевления импорта. Укрепление курса способствует снижению давления на цены и дает регулятору возможность действовать аккуратно, не боясь ускорения инфляционных процессов, объяснила специалист.

По её словам, ситуацию дополнительно усугубляют новости о прогрессе в переговорах по Украине, что уменьшает геополитическую премию, снижает волатильность и создает для бизнеса более предсказуемые условия. Для ЦБ это важный сигнал, позволяющий смягчить тон руководства, поскольку часть рисков, ранее препятствовавших снижению ставки, постепенно исчезает.

Параллельно наблюдается охлаждение кредитной активности, что свидетельствует о том, что эффект прошлых решений регулятора уже проявляется в экономике. Спрос замедляется, перегрев потребления снижается — все это еще один фактор, уменьшающий необходимость в удержании высокой ставки.

Важным фактором остается и бюджетная ситуация: стоимость заимствований для государства и бизнеса остается высокой, а плавное снижение ставки помогает сделать долговую нагрузку более управляемой без нарушения балансировки рисков, подчеркнула аналитик.

В итоге, благодаря укреплению рубля, более спокойной инфляционной среде и улучшению внешних ожиданий, создаются условия для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, заключила Замалеева.